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2022年6月7日-豆油

2022/6/7 17:25:15

  1. 估值

               

               

               

5月以来,在油脂板块,豆油价格相对于其他品种增长最快

  1. 基差

               

               

               

近期基差相对稳定,变化不大,期货现货波动相近

  1. 利润

               

               

当前棕榈油利润较高,而大豆压榨和菜油压榨利润均处于亏损状态

  1. 库存

               

               

               

               

               

大豆和豆粕库存上涨明显,由于大豆压榨利润低,豆粕价格处在高位,下游采购意愿不足。

豆油上涨相对平缓,说明需求在逐步增长。棕榈库存缓慢下降,预计6月下旬印尼棕榈能顺利到港。

  1. 总结

USDA 6月7日报告,大豆播种率为78%,市场预期为80%,去年同期为89%,此前一周为66%,五年均值为79%;玉米播种率为94%,市场预期为93%,去年同期为98%,此前一周为86%,五年均值为92%。

当前棕榈利多因素出尽,库存延续低位,价格向上动力不足,短期仍将维持在高位,突破前高较难,随着印尼棕榈到港,中期偏空;国内大豆到港增多,压榨利润低,且美豆播种率扔低于预期,国内需求有所恢复,豆油短中期仍将维持在高位;豆粕因高价及需求不足的影响,累库明显,但受压榨利润的影响,油厂挺价,短期偏弱震荡,中长期易因库存积压价格下跌。



五、风险点

印尼出口政策、俄乌战争


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